不同時買賣之投資組合報酬率分析


  報酬率是投資學的基石。所有報酬、風險的理論,均植基於此。當您想算算不同時買入的多檔股票、且不同時賣出、且有保留現金,持有經過一段時間後,該投資組合真正報酬率如何?真正賺了多少錢?尤其當股票經過現金股利的除息後、股票股利除權後,甚至現金認股後,真正是賺了還是賠了恐怕就不容易了!

為方便起見,有如下假設:

  • 期初有一筆預算(您可自行依自己的財務狀況設計)
  • 操作中,若資金不足,就融資。融資數即資金不足之數;融資利率固定
  • 操作中,若股票不足,就融券。融券數即不足張數;融券利率、保證金利息於投資期間固定
  • 融券保證成數為120~200%
  • 多餘資金,就放券商處,領活期存款息,於投資期間為固定
  • 融資券利息收支、與存款息均掛帳,待投資期末才結清
  • 期間若逢配息、配股,均全數參與
  • 期間至多進出20次

  在計算單期報酬率的計算公式中,通常只考慮了現金股利。但股票有未分配盈餘與資本公積轉增資的股票股利(屬於無償配股)與現金增資(有償認股)的情形發生時,這時會對股價造成影響,也因此在計算個股報酬率時,須將現金股利、無償配股與有償配股產生的影響加以考慮,且保留之現金亦應有存款利息!只要輸入買賣股票的日期、張數、價格,即可設公式算出投資組合的報酬狀況!