Beta值應用

  在於衡量每單位系統風險下,各個資產超額報酬(或風險貼水)的變動程度。可用來比較多種資產報酬。

公式:

應用一:

說明一:

表示在每單位系統風險下,i資產的超額報酬(風險貼水)大於j資產,也是有套利的機會。投資人可以借此加碼買進i資產、賣出j資產,賺取利潤。

應用二:

我們也可計算出市場的「報酬對風險比」將其視為一標竿(benchmark),並將個別資產「報酬對風險比」與市場做一比較,以判斷出個別資產報酬對市場報酬的比較。

說明二:

表示在每單位系統風險下,i資產的超額報酬(風險貼水)大於整個市場,也就表示i資產的報酬表現大於市場平均,投資人可以借此買進i資產,賺取利潤。