產業Beta系統

Beta值(β)意義:

  資產的預期報酬率會受到風險因子的影響,而導致實現報酬的不穩定,這些因子主要可分成系統風險與非系統風險。非系統風險是可以利用多角化投資以分散該風險;因此對投資人來說,可以只觀察對於整個市場具有威脅性的風險,如物價指數、貨幣供給額成長等,也就是所謂的「系統風險」。

  個別資產報酬會受到系統風險的影響,個別產業也會受到系統風險的影響,故以產業β(Beta)(貝他值)來表示,即市場報酬變動時,個別產業之預期報酬率同時發生變動的程度,亦為投資於該產業時,所須承擔的系統風險。

  產業Beta值>1,表示你所投資股票的產業報酬率(風險值)波動幅度,比市場波動幅度大;反之,產業Beta值<1,表示你所投資股票的產業報酬率(風險值)波動幅度,比市場波動的幅度小。

系統風險:

  主要是來自基本經濟或政治因素的影響,如貨幣與財政政策對GNP的衝擊、通貨膨脹的現象、國內政局不安等等,由於幾乎所有金融性資產均會受到此類「全面性」因素的影響,因此即使透過多角化的作為,也很難將此類風險分散。