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【TEJ 新報】#37 解析TCFD報告書-東和鋼鐵

財金筆記─解析TCD報告書-東和鋼鐵

管會自2020年8月啟動公司治理3.0永續發展藍圖,並強調上市櫃公司ESG資訊揭露,引進TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) 建議之氣候相關風險與機會的財務揭露、SASB (Sustainability Accounting Standards Board)永續會計準則委員會之永續報告書編製準則、擴大永續報告書編製之公司範圍及永續報告書第三方驗證之範圍等。目的在提高資訊透明度,促進永續經營,並提供更多風險相關財務資訊,協助智慧商業決策及更具效率的資源配置。

TCFD是國際金融穩定委員會(Financial Stability Board, FSB)於2015年為因應氣候變遷與巴黎協定所成立的氣候相關財務揭露工作小組,其目的在針對氣候變遷的風險與機會提供一明確、可比較及一致性的資訊揭露建議。截至2021年10月18日止,全球已有2,571企業/機構簽署,台灣有60家(詳下表)。台灣參與簽署之企業以金融業22家最多,而東和鋼鐵、台積電、華航及富邦金均提供單獨的TCFD報告書;另福懋興業雖未參與簽署,但也提供TCFD報告書。

 

TCFD氣候相關風險、機會和財務影響

氣候相關財務資訊揭露與企業對風險和機會的界定息息相關,且已有許多國家推出氣候相關的資訊揭露架構。TCFD為使未來各國提供的氣候相關資訊能具一致性及有共同的架構,定義了氣候相關風險與機會的類型。企業可依據TCFD建議書,鑑別與自身最相關的氣候相關風險與機會,並評估其財務影響

TCFD將氣候相關風險分成兩大類:

(1)轉型風險(Transition Risks)—與低碳經濟相關

低碳經濟轉型包含政策和法規、技術、市場和名譽四類風險。必須透過前述四類風險因素的變化,才能符合緩解及適應氣候變遷的要求。而根據變化的性質、速度與重點,轉型風險可能為組織帶來不同程度的財務和名譽風險。

(2) 實體風險(Physical Risks) —與氣候變遷相關

氣候模式可為立即性(Acute)或長期性(Chronic),實體風險的財務影響可以是單一氣候事件(如颱風、水災)造成,也可以是長期氣候模式變化(如持續高溫)帶來的影響。實體風險可能對組織產生財務衝擊,包括資產的直接損害和供應鏈中斷所導致的間接影響,均可能影響組織的財務績效。

企業為減緩與適應氣候變遷,也會創造氣候相關機會,例如透過提高資源使用效率和節約成本、採用低碳能源、開發新產品和服務、進入新市場以及提高供應鏈的韌性(Resilience)等。TCFD透過氣候相關風險與機會可能影響組織目前和未來的財務狀況,鑑別出四個主要財務影響類別(收入、支出、資產和負債、資本和融資),而潛在財務影響對應到財務報表之路徑

圖:風險與機會對財務的影響流程圖

 

東和鋼鐵TCFD報告書

東和鋼鐵在2021年2月簽署支持TCFD,並在5月發布第一本TCFD報告書。在風險的部分,東和鋼鐵依照揭露建議將風險依財務衝擊程度與發生可能程度畫成矩陣圖,以圓圈大小代表脆弱度,如下圖所示:

財務衝擊程度較大且發生可能性程度較高的風險為右上角的五大圓點:轉型風險中與政策和法規相關之三項風險(總量管制/排放交易、提高溫室氣體排放定價、再生能源法規)以及兩項實體風險(立即性之熱帶氣旋、長期性之平均雨量改變),而東和鋼鐵表示,基於鋼鐵業屬碳及用電數相對較高的產業,政策變動(如碳費、用電大戶條款等)對於成本的提升最為直接,因此財務衝擊程度非常高。而鋼材又屬於經濟社會發展不可或缺的原料,為各產業中上游材料,有其剛性需求,故評估其他的轉型風險如技術、市場、名譽對財務之衝擊程度較低

在機會的部分,東和鋼鐵根據財務機會程度與發生可能程度,將氣候變遷相關機會畫成矩陣圖,如下圖。東和鋼鐵聚焦在資源使用效率與能源來源的部分,資源使用效率包含節能、製程改善,像是增購較高效率的機器設備及學習更成熟的技術;能源來源則是使用低碳能源,像是風力或太陽能,這部份不僅能解決用電大戶條款導致的風險,也能透過販售綠電獲利

結語

TCFD的架構提供相關的氣候風險與機會對財務影響的揭露,對TCRI評等而言,可以協助了解不同產業、不同公司間,氣候相關風險與機會的異與同。TCFD揭露之資訊為前瞻性資訊,TEJ可透過分析和累績各個產業的氣候關鍵風險,嘗試將氣候變遷風險的財務影響數據納入TCRI的評等

金管會透過台灣證券交易所,要求上市櫃公司在編製2022年永續報告書時,需要揭露ESG及氣候相關資訊。TCFD的架構協助公司了解其要轉型為低碳產業需面臨的風險與機會,分析其利弊,才能在真正面臨氣候相關風險時有所因應。對投資人、貸款機構和保險公司而言,氣候相關的風險也是配置資源審慎決策需要考慮到的重要因素。

本文截錄自TEJ E Journal 152期 氣候變遷風險與機會之財務揭露─以東和鋼鐵TCFD報告書為例

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